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面板之王京東方之困:主營業務遇挑戰 轉型成果未現

  “面板之王”京東方科技集團股份有限公司(000725.SZ,以下簡稱“京東方”)的物聯網轉型戰略正在進一步推進中。

  近日,京東方在武漢又一重大投資項目——京東方(武漢)健康產業園項目,在武漢臨空港經開區開工。據悉,這一項目總投資約100億元,是京東方智慧醫工事業的重要戰略布局之一。

  據了解,早在2014年,京東方就啟動了物聯網戰略轉型,由單一顯示器件業務,向端口器件(D)、智慧物聯(S)和智慧醫工(H)三大板塊轉型,即“DSH”戰略。

  對于向物聯網轉型如何平衡多元化與聚焦主業相關問題,《中國經營報》記者致電致函京東方方面,但截至發稿,其未向記者作出相關回復。

  記者了解到,京東方啟動物聯網轉型已歷時5年時間,而從其今年3月底披露的2018年財報數據來看,當前京東方端口器件業務貢獻營收866.88億元,占比近九成,營收來源仍較為單一。其智慧物聯業務、智慧醫工業務營收占比分別為18.02%、1.19%。在當前面板市場供過于求的背景下,京東方將如何推動物聯網戰略轉型的有效落地值得業界關注。

  “面板之王”實則大而不強?

  經過二十余年的沉淀和蟄伏,京東方在顯示面板領域已逐漸成長為國內市場的領頭羊,同時在國際市場上占據重要行業地位。

  京東方在其2018年年報中指出,根據IHS Markit數據,2018年京東方顯示面板總體出貨量保持全球第一;五大主流產品市場占有率持續提升,全面達成全球第一;顯示器件整體出貨面積同比增長超30%,由全球第四升至第二;柔性OLED實現一線品牌客戶出貨重大突破,一線品牌客戶出貨量突破270萬片。

  根據群智咨詢5月發布的2019年一季度全球LCD電視面板出貨排名,京東方出貨量1462萬片,同比增長17%、環比增長16%,出貨面積740萬平方米,同比增長55%、環比增長9%,首次實現出貨量和出貨面積同時名列全球第一。

  以上兩組亮麗數據背后,顯示出京東方已然成為面板市場的“規模之王”。不過,記者注意到,雖然京東方在面板出貨量、出貨面積上成為第一,但其在營業收入及盈利能力、產品技術、OLED等高端產品布局方面,其與三星等頭部廠商仍存在一定的差距。

  根據京東方2018年財報,報告期內,京東方實現營業收入約為971.09億元,實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為34.35億元,實現歸屬于上市公司股東扣非后凈利潤15.18億元。

  然而,記者注意到,2018年三星顯示(SDC)實現營收32.47萬億韓元(約折合人民幣1916.83億元),實現營業利潤2.62萬億韓元(約折合人民幣154.67億元)。

  對比以上數據可知,京東方2018年雖然登頂顯示面板總體出貨量全球第一的寶座,但在營收與凈利潤方面卻分別僅為三星顯示的二分之一、四分之一。

  業內有分析認為,京東方出貨量排名全球第一,一定程度上是因為依靠低價的、技術含量較低的小尺寸LCD屏。京東方方面未就這一評論向記者作出回應。

  事實上,在液晶面板市場逐漸飽和的情況下,從2016年開始,京東方將目光瞄準了“下一代顯示技術”OLED面板領域,并加大投入力度。

  目前在OLED領域,京東方累計投資已逾1860億元,并在成都、綿陽、重慶、福州四地,總計布局四條第六代柔性AMOLED(有源矩陣有機發光二極管技術)生產線,每條生產線投資達465億元,設計產能4.8萬片/月。據悉,第六代AMOLED生產線主要生產用于手機、車載及可折疊筆記本電腦等柔性顯示產品。

  值得注意的是,雖然京東方正在柔性AMOLED面板領域加碼布局,但其在OLED領域的成長壯大仍需要一定時間。

  據CINNO Research今年2月底發布的調查數據, 2018年全球智能機面板出貨19.1億片,同比下降4.4%。其中AMOLED面板出貨4.4億片,同比增長3.4%,占據全球智能機面板的23.2%。從品牌來看,三星顯示2018年AMOLED手機面板出貨4.1億片,而京東方出貨僅為410萬片,位列榜單第五。

  與此同時,IHS Markit近日披露的最新報告也顯示了京東方在OLED面板領域與其他國際廠商的差距。IHS Markit數據顯示,今年第一季度,京東方以11.9%的市場份額排名智能手機面板市場第三,市場份額同比翻番。但不可忽視的是,同期三星顯示智能手機面板的銷售額約為34億美元,市占率為40.2%,領跑手機面板市場。其中,三星顯示在手機OLED面板市場上的市占率高達80%。

  而在大尺寸OLED面板領域,韓國LG品牌旗下顯示器公司LG Display是全球領導者,目前能夠真正實現大尺寸OLED面板量產,并且已向整機企業銷售該類型面板的企業只有LG Display。

  集邦咨詢光電研究中心(WitsView)分析師范博毓表示,目前對中國面板廠而言,柔性AMOLED面板還是處于起步階段,實質供給能力有限,目前產能規模約占全球27%,短期內韓系廠商具有絕對優勢。但未來2~3年內中國面板廠新增的柔性AMOLED面板產能將陸續進入投產,2020年后,中國區的柔性AMOLED產能將逐漸追上韓系面板廠的產能水平。

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