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優信“被做空”之后:持續虧損 債務壓力凸顯

  做空報指出,優信存在虛高的交易、隱藏的債務、內部人員抽取大額傭金、虛假的交易記錄、夸大的庫存等問題,此外優信還面臨著大量的債務到期問題,重壓之下,優信還能翻盤嗎?

  2019年第一季度,優信(UXIN.NSDQ)交出了一份還算可以的財報,但這依然沒能挽救其股價的頹勢。

  作為國內最早上市的二手車電商,優信于2018年6月,登陸納斯達克市場,每股發行價為9美元,加上發行可轉債,共募集資金4億美元。

  開盤首日,優信的股價經歷了戲劇性的變化,先是跌破發行價,最低跌至8.16美元。之后又股價觸底反彈,收盤報價9.67美元,較發行價上漲7.44%,當日市值29.67億美元。

  2019年4月,一份來自J Capital Research(美奇金投資)的做空報指出,優信存在虛高的交易、隱藏的債務、內部人員抽取大額傭金、虛假的交易記錄、夸大的庫存等問題,一度使得優信股價最高暴跌52.79%。

  盡管隨后優信的股價有所回升,但優信的市值相較于最高峰已經縮水將近80%。截至記者發稿,優信每股股價為2.08美元,市值只有6.11億美元。

  優信的危機還遠不止于此,還有大量的債務即將到期,重壓之下的優信能翻盤嗎?

  持續虧損下,全國購業務迅猛發展

  優信在6月11日發布了2019年第一季季度財報,它還是沒有擺脫虧損的命運。數據顯示,2019年第一季度優信非公認會計準則(non-GAAP)調整后的凈虧損為2.313億元,較去年同期的4.478億元下降51.6%。

  公司一季度營業收入達到10.04億元人民幣,同比增長54.6%。毛利潤7.1億元人民幣,公司毛利率達到70.5%,創下歷史單季度毛利率的紀錄。

  其中, 2C業務整體達到8.83億元,同比增長94.4%,2C業務總交易車輛數為7.8萬輛,同比增長39.6%。而2C業務總交易額為88.9億元人民幣,同比增長61.5%。

  優信起家的2B業務,則呈現出了下降的趨勢。報告期內同比下降42.6%至36522輛車輛,交易總額下降至18.51億元。

  優信方面回復《商學院》記者稱,優信2B業務的調整與公司戰略調整和統計規則的變化有關,由于2C業務進展良好,且機會更大,公司在戰略層面上更傾向于發展2C業務,同時會減少對2B業務的投入。

  但與此同時,優信方面強調,戰略重點的轉移并不意味著2B業務已經被放棄,隨著戰略調整過渡期結束之后,2B業務恢復增長也不無可能。

  在這份不盡如人意的財報中,全國購業務成為最大的亮點之一,2019年第一季度全優信國購交易量超2萬輛,同比增長48倍;實現營收2.8億元人民幣,同比大幅增長54倍。

  不過,有二手車行業人士向《商學院》記者透露,現階段消費者購買二手車,還是傾向于實地接觸到車輛,VR看車并不能解決用戶的信任問題。

  針對這一疑問,優信對《商學院》記者表示,VR技術有著直觀、客觀的特點,再加上介紹頁大數據分析、車輛檔案等一系列信息,可以讓車輛信息在沒有導購干擾的情況下更全面呈現,對用戶買車有相當大的幫助。

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