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太平鳥補助占凈利32% 門店拓張不及預期向購物中心轉移

  “2030年前實現‘中國時尚新生代的首選品牌’。”與太平鳥(603877.SH)的這個野心相比,其業績并不亮眼。

  年報顯示,太平鳥2018年實現營業收入77.12億元,同比增長7.78%;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為5.72億元,同比增長27.51%。營收、凈利潤雙雙上漲,但卻未能達到2017年擬定2018年實現營業收入84億元,實現凈利潤6.5億元的目標。

  最新2019年第一季度報告顯示,報告期內實現營收1,659,214,345.00元,同比下滑4.46%;歸屬于上市公司股東的凈利潤86,589,621.46元,同比下滑34.90%。經營活動產生的現金流量凈額為-270,566,589.8元,較上年同期虧損增大。

  與此同時,門店拓展也不及預期。2018年初,太平鳥表示,將在當年拓店600家左右。不過,至2018年末,太平鳥店鋪總數為4594家,較年初僅增長343家。此外,一季度太平鳥著手實施關店策略,凈關店86家,現有線下門店4,508家。

  值得注意的是,長江商報記者梳理發現,太平鳥的政府補助及在歸母凈利潤的占比在同類企業中都處于高位,已由2014年的7.83%連續增加至2018年的32%。

  一季度凈利潤下滑超三成

  2019年第一季度報告顯示,報告期內實現營收1,659,214,345.00元,同比下滑4.46%;歸屬于上市公司股東的凈利潤86,589,621.46元,同比下滑34.90%。截至本報告期末,太平鳥歸屬于上市公司股東的凈資產3,520,699,421.98元,較上年末減少0.52%;經營活動產生的現金流量凈額為-270,566,589.8元,較上年同期虧損增大。

  事實上,太平鳥2018年的業績創新高,財報中,太平鳥2018年實現營業收入77.12億元,同比增長7.78%;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為5.72億元,同比增長27.51%。截至2018年12月31日,公司總資產66.38億元,較年初增長7.24%,歸屬于母公司所有者權益為35.39億元,較年初增長6.51%。

  營收、凈利潤雙雙上漲,但是業績卻未能達到既定目標。在2017年全年財報中,太平鳥稱,圍繞公司戰略目標與經營策略,擬定2018年實現營業收入84億元,實現凈利潤6.5億元。由此可見,太平鳥距離原先預計的84億元營收還差近7億元,凈利潤則相差0.78億元。

  對于業績增速不及預期,一位業內觀察人士對長江商報記者分析表示,對于服裝品牌而言,一貫有跟隨自身顧客一起“變老”的問題,尤其是時尚風格的品牌。而太平鳥試圖通過聯合其他跨界品牌進行IP衍生,進而保持對潛在顧客群體的“青春吸引力”,但只是簡單地嫁接,以至于其反而迷失了方向。

  政府補貼四連漲貢獻三成利潤

  長江商報記者注意到,太平鳥是在服裝行業上市公司中,所獲“政府補助”金額最高的公司之一。

  財報顯示,2018年,公司非經常性損益項目中政府補助約1.83億元,同比增長43.48%。其中,計入其他收益的政府補助約1.21億元,計入營業外收入的政府補助約6225.92萬元。

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